۲ دستاورد بازار توافقی ارز

محمد نظیفی عضو هیات مدیره  گروه مالی مهرگان: نظام ارزی کشور تاکنون چندین بار تغییر کرده و از نظام ارزی میخکوب شده و فیکس به شناور مدیریت شده تغییر جهت داده و از مدیریت شناور شده، به‌دلیل نوسانات و تورم، دوباره به نظام میخکوب شده بازگشته در تمام این تغییر و تحولات، روندی تکراری را در دهه‌های گذشته شاهد بوده‌ایم.

تلاش برای حفظ و تداوم نظام ارزی ثابت و کنترل شده، موجب کاهش کارایی بازار ارز، توزیع رانت، متضرر شدن صنایع صادرات‌محور و زیان قابل توجه تولیدکنندگان شده است و این موضوع ضربات قابل توجهی به اقتصاد و تولید وارد کرده است.از این پس با راه‌اندازی سامانه مبادلات توافقی ارز، توزیع رانت ارزی کاهش خواهد یافت تصمیم جدید بانک مرکزی، با صرف نظر از بخشی از یارانه‌های غیرضروری، بار هزینه‌ای دولت را کاهش می‌دهد و آثار مثبتی بر صنایع به ویژه صنایع صادرات محور خواهد داشت.همچنین استدلال‌های مطرح در مورد آثار تورمی آزاد شدن بازار ارز غیردقیق است بطوریکه نرخ ارز تابعی از وضعیت تورم کشور است، نه بالعکس. به ویژه آن‌که بخشی از تورم موجود در کشور ناشی از کمبود عرضه است. بنابراین، تقویت بازار توافقی ارز، علاوه برآثار مثبتی که بر کارایی بازار دارد، نقش‌آفرینی بانک مرکزی را از بازگردان ارز واقعی‌تر می‌کند و سهم بازار رسمی و تحت نظارت ارز را در کل بازار ارز افزایش می‌دهد.با این تصمیم، فعالیت بازارگردانی بانک مرکزی در بازاری که نرخ واقعی دارد، با روش‌های منطقی ادامه می‌یابد و آثار آن واقعی‌تر خواهد بود در مقطعی که اقتصاد با ریسک سیاسی روبه‌رو است، آزاد شدن بازار ارز، از وارد شدن شوک‌های جدید به اقتصاد جلوگیری می‌کند.افزایش جذابیت عرضه ارز کسب شده از محل صادرات برای شرکت‌های صادرات محور و افزایش ارزش معاملات بازار ارز از دیگر دستاوردهای تقویت بازار توافقی ارز است و تمام این اتفاقات، بر منطقی شدن قیمت ارز تاثیرگذار خواهد بود.همچنین صنایع پتروشیمی، فلزات اساسی، آهن، فولاد و هلدینگ‌های مرتبط و بانک‌ها و بخش‌هایی که از نرخ تسعیر ارز منتفع می‌شوند، از بازار توافقی ارز، سود خواهند برد با تصمیم جدید بانک مرکزی به طور قطع، شرایط فعلی بازار می‌تواند مبنای بنیادی برای بازار در میان‌مدت باشد و تصور این‌که شاخص پائین‌تر از ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را تجربه کند، فقط تحت تأثیر عوامل غیر اقتصادی ممکن است اما با اتکا به شرایط اقتصادی و تحلیل‌های موجود، وضعیت فعلی را می‌توان کف بنیادی بازار در نظر گرفت.