طلا (XAU/USD) هفته را با روندی صعودی آغاز کرد و در جلسه معاملاتی آسیا در روز سه‌شنبه، رکورد جدیدی در سطح سه هزار و ۵۰۰ دلار ثبت کرد، اما در نیمه دوم هفته با اصلاحی عمیق مواجه شد. تحولات تازه در روابط تجاری آمریکا و چین و انتشار داده‌های کلان اقتصادی کلیدی از آمریکا می‌توانند در کوتاه‌مدت بر ارزش طلا تاثیرگذار باشند.

طلا در آغاز هفته با حمایت جریان‌های امن، حرکت صعودی قدرتمندی را تجربه کرد؛ زیرا نگرانی‌ها از کاهش استقلال فدرال رزرو و تداوم تنش‌ها در جنگ تجاری آمریکا و چین افزایش یافته بود.

کوین هَسِت، مشاور اقتصادی کاخ سفید اعلام کرد که دونالد ترامپ رئیس‌ جمهوری آمریکا، در حال بررسی گزینه اخراج جروم پاول رئیس فدرال رزرو است. همزمان، روزنامه فایننشال تایمز گزارش داد که صندوق‌های تحت حمایت دولت چین، سرمایه‌گذاری‌های جدید خود را در بازار سرمایه خصوصی آمریکا متوقف کرده‌اند.

ترامپ از پاول انتقاد کرده و مدعی شده که تورم در آمریکا تقریبا صفر است و پاول نرخ‌های بهره را در اواخر ۲۰۲۴ به دلایل سیاسی کاهش داده است.

با شدت گرفتن فشار فروش دلار در جلسه معاملاتی آسیا، طلا (XAU/USD) تا سطح سه هزار و ۵۰۰ دلار رشد کرد، اما با نرم‌تر شدن لحن ترامپ و اعلام اینکه قصد برکناری پاول را ندارد، طلا به شدت افت کرد. ترامپ همچنین اظهار داشت که مذاکرات تجاری با چین «بسیار خوب» پیش می‌رود. با بازگشت جریان‌های ریسکی به بازار، طلا در همان روز بیش از یک درصد کاهش یافت.

بهبود فضای بازار و افت بیشتر قیمت طلا

وال استریت ژورنال روز چهارشنبه گزارش داد، کاخ سفید در حال بررسی کاهش تعرفه‌های اعمال‌شده بر کالاهای چینی برای کاهش تنش‌های تجاری است. در ادامه، وزیر خزانه‌داری آمریکا اسکات بسنت، اعلام کرد که سطح فعلی تعرفه‌ها برای هر دو کشور پایدار نیست و احتمال کاهش متقابل آن‌ها وجود دارد. این اظهارات موجب شد که طلا در میانه هفته به روند اصلاحی خود ادامه دهد و ۲.۷ درصد افت روزانه را تجربه کند.

با وجود تلاش طلا برای بازیابی در روز پنجشنبه، این فلز گرانبها موفق به حفظ روند صعودی نشد. ترامپ در اواخر روز پنجشنبه اعلام کرد که جلسه‌ای با مقامات چینی برگزار شده است. همچنین بلومبرگ گزارش داد که چین در حال بررسی تعلیق تعرفه ۱۲۵ درصدی بر برخی واردات از آمریکا، از جمله تجهیزات پزشکی و اجاره هواپیماهاست. در نتیجه این تحولات، طلا بار دیگر تحت فشار فروش قرار گرفت و روز جمعه به زیر سطح سه هزار و ۳۰۰ دلار سقوط کرد.

تمرکز سرمایه‌گذاران طلا بر داده‌های اقتصادی آمریکا

دفتر تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) نخستین برآورد خود از رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ‌ماهه نخست سال را منتشر خواهد کرد. انتظار می‌رود که اقتصاد آمریکا با نرخ سالانه ۰.۴ درصد رشد کند؛ رقمی بسیار کندتر نسبت به رشد ۲.۴ درصدی سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴.

در صورتی که GDP کمتر از انتظار منتشر شود، احتمال افت دلار و رشد طلا افزایش می‌یابد. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که بازارها برای نشست ماه مه احتمال کاهش نرخ بهره را تقریبا صفر می‌دانند؛ اما برای نشست ژوئن حدود ۴۰ درصد احتمال ثبات نرخ بهره یا کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای را در نظر گرفته‌اند. در مقابل، اگر رشد اقتصادی فراتر از یک درصد باشد، دلار می‌تواند تقویت شده و فشار نزولی بر طلا وارد کند.

در ادامه، سرمایه‌گذاران به گزارش اشتغال ماه آوریل توجه خواهند کرد. مقامات فدرال رزرو نگرانی‌هایی درباره بازار کار ابراز کرده‌اند. نیل کاشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، اعلام کرد، به دلیل تنش‌های تجاری، ممکن است شرکت‌ها اقدام به تعدیل نیرو کنند. همچنین کریستوفر والر عضو هیات مدیره فدرال رزرو، هشدار داده که افزایش بیکاری دور از انتظار نیست و ساده‌ترین راه برای جبران هزینه‌های تعرفه‌ای، کاهش حقوق و دستمزد است.

بنابراین، انتشار یک آمار ضعیف در گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در محدوده ۱۰۰ هزار نفر یا کمتر می‌تواند به تضعیف دلار کمک کرده و به رشد طلا منجر شود. در مقابل، در صورتی که نرخ بیکاری کاهش یافته و اشتغال‌زایی قوی (بیش از ۲۰۰ هزار نفر) باشد، احتمال کاهش نرخ بهره در ژوئن کمتر شده و فشار نزولی بر طلا وارد خواهد شد.

سرمایه‌گذاران همچنین به تحولات تازه در روابط تجاری آمریکا و چین توجه ویژه‌ای خواهند داشت. اگر یکی از طرفین تصمیم به کاهش یا تعلیق تعرفه‌ها بگیرد، طلا ممکن است با کاهش تقاضا به عنوان دارایی امن روبه‌رو شود.