فردین آقابزرگی تحلیلگر بازار سرمایه: یک هفته پرتلاطم را در بورس پشت سرگذاشتیم. در اوایل هفته، بورس به صورت پرشور و نشاط و باطراوت کار خود را آغاز کرد، ولی در سوی مقابل و در سایر بازارها، در پی ریسک‌های نظامی و ژئوپلتیک و ادامه یا خاتمه جنگ، شاهد دستکاری نرخ ارز در بازار توسط بانک مرکزی بودیم که به صورت تصنعی شوکی به بازار طلا و سکه و ارز وارد شد و کاهش پیدا کرد.
این روند بورس را تا حدودی تحت تأثیر قرار داد چرا که پیش بینی‌ها این بود با کمتر شدن فاصله ارز نیما و ارز آزاد طبیعتاً برخی از شرکت‌ها به خصوص شرکت‌های ارزآور و صادرات محور، با افزایش درآمد و سود مواجه خواهند بود و وضعیت بورس بهتر خواهد شد اما بالعکس این موضوع اثر سوئی در بازار گذاشت که در دو، سه روز گذشته شاهد افت شاخص بودیم. روز چهارشنبه تا حدودی وضعیت بهتر شد، اما ناگفته نماند ابلاغیه مراجع ذیربط در خصوص افزایش نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی به میزان 9 درصد مؤثر بود. افزایش 9 درصدی در نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی طبیعتاً در راستای افزایش نرخ ارز نیماست. بنابراین، برآیندش نه تنها اثر منفی و کاهنده بر شرکت‌های پتروشیمی نخواهد داشت بلکه با تداوم روند افزایشی و با شیب ملایم نرخ ارز نیما که در محدوده 50 هزار تومان است تا 52، 53 هزار تومان نیز افزایش می‌یابد. روز دوشنبه با ابلاغ این بخشنامه و انتشار در سایت کدال تا حدودی بازار تحت تأثیر منفی قرار گرفت. به نظر می رسد، کماکان در تایم فریم‌های کوتاه مدت امکان پیش بینی با ضریب خطای بالا وجود دارد. اما تصورم این است که به دلیل معیارها و شاخص‌هایی که از قبل صحبت کردیم یک کاهش قابل توجه در نسبت P/E از سه، چهار سال آینده تا الان، کاهش ارزش دلاری بازار از 300 میلیارد دلار به حدود 100 میلیارد دلار، عقب ماندگی بازدهی بورس نسبت به سایر بازارها در کنار آور ولیو (Over Value) بودن و حبابی بودن بازار مسکن و خودرو و همچنین نقدینگی 8 هزار و 200 همتی بر اساس بودجه 1404، در افزایش نقدینگی و تورم تداوم خواهیم داشت.اگرچه یکی از موضوعات و حوزه‌های جذاب برای امر سرمایه گذاری قطعاً بازار سرمایه است، اما کارشناسان پیش بینی می‌کنند مسائل ژئوپلتیک باعث کاهش نسبی سودآوری شرکت‌ها خواهد شد و شخصاً نیز اعتقاد دارم این روند ادامه دارد. ما تازه در کانال شاخص مرداد سال 1399 قرار داریم. با فرض ثابت بودن شرایط حال حاضر، چه از نظر نظامی و تنش‌های سیاسی و چه تصمیمات اثرگذار اقتصادی، هفته جاری وضعیت مناسب‌تری خواهیم داشت.
