مِهردخت میرزایی روزنامه نگار: حسن حسین‌نیا، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با «نقش اقتصاد» در خصوص روند بازار سرمایه و متغیرهای تأثیرگذار بر آن گفت: اگر بازار سرمایه را در 2 ماه گذشته موردبررسی قرار دهیم یکی از اصلی‌ترین عللی که می‌توان برای رشد اخیر آن عنوان کرد عزم و اراده دولت به منظور حمایت از بازار سرمایه و تغییر ریل اقتصاد کشور است؛ به طوری‌که تغییرات محسوسی در گفتمان و عملکرد دولت فعلی در مقایسه با دولت سیزدهم قابل رویت است و این موضوع را می‌توان در قیمت‌گذاری محصولات و پارامتر قیمت‌گذاری دستوری که قبلاً وجود داشت مشاهده کرد و درواقع، تغییرات به وجود آمده به وضوح مشخص هستند و علاوه بر این، تغییر رویکرد در زمینه بازار ارز و نحوه تعامل با آن و به رسمیت شناختن مکانیزم عرضه و تقاضا از دیگر دلایلی هستند که به رشد بازار سرمایه در این مدت کمک کرده‌اند.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: در این مدت، شاهد بوده‌ایم که آقای عبدالناصر همتی، وزیر اقتصاد به عنوان سیاست‌گذار مالی با صراحت از بازار سرمایه و سرمایه‌گذاری حمایت کرد؛ تا جایی‌که ایشان یکی از برنامه‌های خود را بازگرداندن دوره رونق به بازار سرمایه عنوان کرد که این مسئله باعث شد تا حمایت‌ها از این بازار به تدریج بیشتر شوند و علاوه بر این، تغییر در مدیریت سازمان بورس و اوراق بهادار نیز باعث شد تا نحوه عملکرد این نهاد ناظر تغییر کند؛ به طوری‌که در تعامل با فعالان بورس شاهد تغییراتی هستیم.
حسن حسین‌نیا تأکید کرد: با ورود نقدینگی و توجه فعالان بازار سرمایه، به تدریج شاهد صدور پالس‌های خوبی به سایر سرمایه‌گذارانی هستیم که اغلب از این بازار خارج شده بودند و علاوه بر این، مشاهده کردیم که پول از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد و بدنبال آن، نقدینگی به سمت بازار سرمایه و خرید سهم ورود پیدا کرد؛ بنابراین در چنین شرایطی، کم‌کم بازار سرمایه با رشد خوبی همراه بوده؛ به طوری‌که شاخص کل توانسته است بازده خوب سهام را نشان دهد؛ هرچند که همچنان انتقادهایی وجود دارند مبنی بر این که قیمت خیلی از سهم‌ها به ویژه سهم‌های کوچک هنوز به قیمت ابتدای سال 1403 هم، نرسیده است و یا این که بازدهی دلاری و یا بازدهی که در مقایسه با تورم و یا سال‌های گذشته و بازارهای رقیب باشد همچنان در بازار سرمایه منفی است. به همین دلیل، اگرچه نمی‌توان این مسئله را کتمان کرد ولی رویکرد خوبی وجود دارد و به نظر می‌رسد که بازار سرمایه به سمت جلو پیش خواهد رفت و با رشد همراه خواهد بود.
این تحلیلگر بازار سرمایه عنوان کرد: شاخص کل همراه با افزایش ارزش معاملات و بهبود نسبی سرانه خرید نسبت به سرانه فروش تا محدودهٔ 2 میلیون و 870 هزار واحدی پیش آمده است و به نظر می‌رسد که در این محدوده، همچنان تقابل بین عرضه و تقاضا و اخبار و حاشیه‌هایی که وجود دارند باعث شده‌اند تا روز گذشته، یکشنبه 16 دی‌ماه 1403 شاخص کل توانایی عبور از این سد را نداشته باشد.
حسن حسین‌نیا با اشاره به اخباری مبنی بر استیضاح وزیر اقتصاد گفت: در روزهای 5 و 16 دی ماه، زمانی که شاخص کل به محدوده مذکور رسید اخبار منفی در خصوص احتمال استیضاح وزیر اقتصاد صادر شد و به همین دلیل، شاخص کل از عبور از سقف 2 میلیون و 870 هزار واحدی بازماند و بدنبال آن، به نظر می‌رسد که در روزهای آینده، چالش بین خریداران و فروشندگان ادامه داشته باشد تا در نهایت، ببینیم که این مسئله به چه سمتی پیش خواهد رفت و نتیجه چه خواهد شد.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: با توجه به این که ارزش معاملات، تقریباً بالای 10 هزار میلیارد تومان تثبیت شده است احتمالاً در روزهای آینده شاهد شکستن این سقف‌ها خواهیم بود که به خودیِ خود امکان بهبود عملکرد بازار سرمایه را نیز، مهیا خواهند کرد و احتمالاً شاخص بازار سرمایه با رشد همراه خواهد بود و به اعداد بالاتر خواهد رسید و همراه با آن، شاهد رشد ارزش معاملات نیز خواهیم بود.
حسن حسین‌نیا افزود: باید دقت کنیم که در روزهای اخیر، دوبار شاخص کل به محدودهٔ 2 میلیون و 870 هزار واحدی رسید و ارزش معاملات قابل‌توجه بوده ولی سرانه خرید به فروش در 50 شرکت بزرگ بازار تضعیف شده است؛ به طوری‌که خریداران عقب نشسته و عرضه‌کنندگان قوی‌تر عمل کرده‌اند. در نتیجه، باید دید که با شکسته شدن سقف شاخص کل چه اتفاقی خواهد افتاد.
این تحلیلگر بازار سرمایه تصریح کرد: از دیگر پارامترهای مهمی که بر بازار سرمایه تأثیرگذار بوده‌اند می‌توان به اخبار حوزه صنعت خودرو اشاره کرد که تقریباً بعد از 2 سال، شاهد بودیم که اصلاح قیمت محصولات خودروسازان کلید خورد تا زیان آن‌ها کمتر شود؛ چراکه اصلاح نشدن قیمت این محصولات باعث زیان سنگین به خودروسازان شده بود و علاوه بر این، اخبار مربوط به تجدید ارزیابی دارایی‌ها و عرضه بلوک دولتی و سهام تودلی آن‌ها مطرح شده است که می‌تواند درایور مهمی برای رشد بازار سرمایه باشد.
حسن حسین‌نیا با اشاره به تأثیر اخبار مرتبط با ارز بر بازار سرمایه گفت: حذف ارز نیمایی به عنوان مسئله‌ای که منجر به ایجاد رانت و گسترش آن در میان ذینفعان خودش شده بود و نزدیک شدن نرخ ارز نیمایی با ارز بازار آزاد در بستر بازار ارز توافقی می‌توانند تأثیر بسیار خوبی بر صورت‌های مالی شرکت‌های بزرگ به ویژه شرکت‌های صادرات‌محور داشته باشند. زیرا محصولات آن‌ها بر اساس قیمت ارزی قیمت‌گذاری می‌شوند که از طرف دولت اعلام شده است و با رشد نرخ ارز می‌توانیم شاهد جهش سودآوری به ویژه در سال آینده برای برخی از صنایع مثل معدن، فلزات، پتروشیمی‌ها و پالایشگاهی‌ها باشیم که این موضوع می‌تواند میزان سودآوری کلیت بازار سرمایه را رشد دهد و با رشد سودآوری شرکت‌ها، بدون شک P به E بازار پایین‌تر خواهد آمد و این عامل، جذابیت بازار سرمایه را از نظر تحلیلی بیشتر می‌کند؛ بنابراین می‌توان از آن به عنوان یکی از مهم‌ترین دلایل مراجعه سرمایه‌گذاران به بازار سرمایه یاد کرد.
این تحلیلگر بازار سرمایه در پایان خاطرنشان کرد: چنانچه روند فعلی در بازار ارز توافقی ادامه پیدا کند بدون شک، صنایع مهم می‌توانند در بستر سودآوری که در حال حاضر، تحلیلگران اعلام می‌کنند جذابیت بیشتری داشته باشند و این جذابیت می‌تواند باعث شود تا شرکت‌های بزرگی که اسم آن‌ها در سال‌های گذشته به کرات شنیده شده است برای بورس آماده شوند و این بستر؛ هم از نظر توسعه و بزرگ شدن بورس کشور و هم از لحاظ اهدافی که دولت و وزارت اقتصاد در قالب خصوصی‌سازی اعلام کرده‌اند به عنوان یک موفقیت بزرگ محسوب شود؛ بنابراین مهم‌ترین مواردی که در روزهای آینده برای بازار سرمایه متصور هستیم این است که اقبال فعالان بازار سرمایه به وزیر اقتصاد و برنامه‌ها و رویکرد ایشان و تعامل مجلس و دولت با وزارت اقتصاد می‌توانند بسیار مهم باشند.
