سپیده کلارستاقی- بازار سرمایه درحالی هفته گذشته را با روند افزایشی و کاهش فشار فروش پشت سر گذاشت که به عقیده کارشناسان، این سبزپوشی کوتاهمدت در صورت تحقق پیش شرطها میتواند به آغاز مسیر بازگشت پایدار بازار تبدیل شود. بورس تهران هفته کاری پنجم تا نهم مهرماه را با دو نیمه کاملاً متفاوت پشت سر گذاشت؛ آغاز طوفانی با رکوردشکنی شاخص و ورود میلیاردی نقدینگی حقیقی و در عین حال پایانی احتیاطی آن هم تحت فشار فروش. در همین رابطه و پیرامون چرایی واکنشهای متفاوت سرمایه گذاران در هفته گذشته و چشم انداز بازار با تنی چند از کارشناسان به گفتگو نشستیم که در ادامه میخوانید.
برای تثبیت صعود بورس به اخبار مثبت خارجی نیاز داریم
مهدی سوری، کارشناس بازار سرمایه درباره واکنش مثبت بورس به فعالسازی اسنپ بک اظهار داشت: با چند روز مثبت بودن شاخص نمیتوان گفت که روند بازار در مواجه با این موضوع صعودی است و نیاز به نشانههای بیشتری داریم. اما موضوع مهم این است که پیش از فعالسازی مکانیسم ماشه، بازار سرمایه بسیاری از ریسکها را در خود دیده بود. بنابراین قیمتگذاریهایی که تنظیم شده برای شرایط بدتر از امروز بوده است. این کارشناس بازار سرمایه افزود: اگر بخواهیم بازار سرمایه روند صعودی در پیش بگیرد، قاعدتاً به اخبار مثبت خارجی نیاز داریم یا اینکه سیاستهای ضد تولید و ضد سرمایهگذاری داخلی تعدیل و کنترل شود. همچنین باید اتفاقات واقعی رخ دهد که سرمایه گذاران را ترغیب به سرمایهگذاری کند و پول واقعی وارد سهام شود چراکه هنوز پولی بیرون از بازار و توسط مردم و سرمایه گذاران وارد بازار نشده است. وی اظهار داشت: اگر نگرانی فعالان اقتصادی و سرمایه گذاران بازار سرمایه از عملکرد دولت رفع شود، تأثیر آن بسیار بیشتر از عامل مکانیسم ماشه خواهد بود. این کارشناس اقتصادی با اشاره به شرایط بورس با اعمال سختگیریهای اسنپ بک ادامه داد: نمیتوان شرایط را پیش بینی کرد اما در حال حاضر با فرض اینکه شرایط بدتر نشود چه در بخش فشارهای خارجی چه در اجرای سیاستهای ضد تولید داخلی؛ شرکتهایی که در حال حاضر سودآوری مناسبی دارند و از دسترس دولت و از قیمتگذاری دستوری دورتر هستند و میتوانند تورم و نرخ دلار را بر روی نرخ خود لحاظ کنند، فرصت تداوم تولید را خواهند داشت.
نمیتوانیم به مثبتهای زودگذر بورس امیدوار باشیم
رحمان رحیمی، تحلیلگر بازار سهام درباره روند بورس پس از فعال شدن مکانیسم ماشه ضمن تاکید براینکه مثبت بودن بورس دوامی ندارد، افزود: «زمانی میتوانیم به مثبت بودن بازار تکیه کنیم که چند روزی مثبت باشد و خود را تثبیت کند؛ ولی بعد از مثبتهای موقت، دو روز سهشنبه و چهارشنبه شاهد روند منفی بودیم. شرایط بهگونهای است که سهامداران برای سرمایهگذاری گزینهای ندارند و به سمت صندوقهای درآمد ثابت میروند. بازار مسکن هم که در رکود است و اقبالی به آن وجود ندارد.» رحیمی ادامه داد: «با این تفاصیل، بیشترین بازاری که سرمایهگذار به آن تمایل دارد، بازار طلا و سهام است که وقتی طلا اوج میگیرد و به اشباع خرید میرسد، سرمایهگذار به سمت بازار سهام میآید. گرچه اعتمادی از سوی سرمایهگذاران، مخصوصاً سرمایه گذار خرد وجود ندارد و از این رو روند مثبتهای اخیر زودگذر است.» این کارشناس بورس در پاسخ به اینکه عملکرد دو روز کاری این هفته بازار اصلاحی بوده یا بازگشت به روند منفی است؟ گفت: «نمیتوانیم بگوییم اصلاحی بوده است. بازار یک حالت کم رونقی دارد. ما مثبتهای زودگذری را در بورس داریم و نمیتوانیم به آن امیدوار باشیم. حتی سه روز پیش که برخی سهمها به صف خرید رسید، توصیه کردم در صف خرید نباشید چراکه موقتی است و به زودی به صف فروش تبدیل میشود. وقتی بازار اینگونه مثبت میشود و خود را تثبیت نمیکند نمیتوانیم به آن امیدوار باشیم.»
روند مثبت بورس کوتاهمدت خواهد بود
سیدمهدی تقوی مدرس دورههای تخصصی بازار مالی در دانشگاه تهران با اشاره به شرایط فعلی بازار سرمایه، گفت: اگرچه پس از برخی تحولات سیاسی، نشانههایی از بهبود نسبی در معاملات مشاهده شد، اما این روند مثبت در کوتاهمدت بوده و برای استمرار نیازمند اصلاحات بنیادی در ساختار بازار است. تقوی تأکید کرد: انتظار برای رشد پایدار بورس در شرایط فعلی دشوار است؛ مگر آنکه سیاستهای حمایتی و اصلاحی برای کاهش ریسکهای سیستماتیک و افزایش جذابیت سرمایهگذاری در بازار سرمایه اتخاذ شود. وی در عین حال یادآور شد که توسعه ابزارهایی همچون بازار آتی و اختیار معامله میتواند به تعمیق بازار، افزایش نقدشوندگی و جذابتر شدن بورس کمک کند. وی افزود: بازار سهام در حال حاضر تقریباً در دسترس سرمایهگذاران است، اما بازار سرمایه هنوز پتانسیل دارد تا ابزارهای مشتقه مانند بازار آتی و اختیار معامله حرفهایتر و گستردهتر شود. وی در پایان تأکید کرد: برای افزایش اعتماد و استقبال سرمایهگذاران، لازم است بستری فراهم شود که مردم با اطمینان سرمایهگذاری کنند و ارزش سرمایهشان حفظ شود. توسعه و عمق بیشتر بازارهایی مانند اختیار معامله و آتی و همچنین جلوگیری از تعطیلی مکرر بورس، میتواند به رونق پایدار بازار کمک کند هرچند این فرآیند زمانبر خواهد بود.
